שלמה שפירא: "שראל" על השפעות מחירי הנפט על הכלכלה העולמית. וגם - מה יקרה בתרחיש של שלטון אסלאמי במצרים?

שלמה שפירא

עם תמונה ואפשר לשמוע אותו מדבר

"שראל" - הכלכלן הראשי בהראל בוחן בראיון ל-BizportalTV את השפעות מחירי הנפט על הכלכלה העולמית. וגם - מה יקרה בתרחיש של שלטון אסלאמי במצרים?

 

לוב הצטרפה בשבוע שעבר ביתר שאת לתהפוכות הפוקדות את מדינות ערב במזרח התיכון והרעידה את שוקי המסחר בנפט - מחיר הנפט זינק לשיא של יותר משנתיים. בתגובה, ברחבי העולם נפלו שוקי המניות והאג"ח. בניסיון להבין את התרחישים העומדים כיום בפני הכלכלה הגלובלית בכלל וישראל בפרט התראיין מיכאל שראל, הכלכלן הראשי של הראל פיננסים, ל-BizportalTV.

בטווח הרחוק, הכלכלה עולמית יכולה לספוג מחיר של 100 דולר לחבית? "קשה להכריז על נקודה ספציפית בה הכלכלה העולמית מפסיקה לספוג מחיר כלשהו של נפט. ככל שמחיר הנפט יהיה גבוה יותר, לתקופה ממושכת יותר, זה יגרום לזעזוע גדול יותר בעולם, גם מבחינת הצמיחה וגם מבחינת האנפלציה". בניגוד למשברים הקודמים, שראל מסביר שהמצב היום שונה, כיוון שהעלייה החדה במחירי הנפט נובעת מזעזוע בצד ההיצע ולא בצד הביקוש - "צמצום בהיצע זה הרבה יותר גרוע".

שראל מסכים שעל ירידה בתפוקת הנפט בלוב ניתן לפצות בטווח הקצר ע"י העלאת התפוקה בסעודיה. "הסכנה הגדולה היא התרחיש שכל הזעזועים יגיעו גם לסעודיה. בתרחיש כזה - נראה השפעה דרמטית על מחיר הנפט ועל הכלכלה העולמית והכלכלה יכולה להיגרר למיתון קשה כמו ראינו בשנים 1974-1975. אם יבוא עכשיו מיתון מ'שוק' נפט אז שיעורי האבטלה יכולים לנסוק ויהיה מיתון עולמי קשה. אומנם לא מדובר בתרחיש מאוד סביר אך גם לא אפסי".

בראיון סוקר שראל את התרחיש של עלייה דרמטית במחירי הנפט גם על ישראל - בה האינפלציה כבר גבוהה ולכן צפויה לאלץ את בנק ישראל לעלות את הריבית מהר מאוד, במידה ותרחיש זה יתממש. ואיך הכל מסתדר עם תגליות הגז של ישראל: "בטווח הרחוק המצב של ישראל הוא יותר טוב מאשר בלעדיהן. ככל שמחירי האנרגיה יהיו יותר גבוהים, בתנאי שישראל תהיה יצואנית, הדבר יעזור לכלכלה. אך בטווח הקצר, כיוון שתגליות הגז לא עוזרות לספק את צורכי האנרגיה של המשק, התרחיש הסביר יותר הוא שמחירי החשמל יעלו".

27.02.2011